千円を拾った喜びと、千円をなくした悔しさは、同じ大きさでしょうか。金額が同じでも、得したときと損したときでは感じ方が変わります。その違いを、確率を伴う選択のモデルとして扱ったのがプロスペクト理論です。
目次
プロスペクト理論は何を説明するのか
ダニエル・カーネマンとエイモス・トヴェルスキーが1979年に発表した理論です。結果の金額だけでなく、基準からどれだけ得したか・損したか、その結果の確率をどう重く見るかから、人の選択を説明します。原論文『Prospect Theory: An Analysis of Decision under Risk』
1．参照点――何と比べるかで変わる
同じ千円の報酬でも、最初から千円を見込んでいた人と、二千円を見込んでいた人では印象が違いそうです。後者には「千円をもらった」より「予定より千円少なかった」と感じられるかもしれません。
この比較の基準が参照点です。現在の状態が基準になることもあれば、期待していた結果が基準になることもあります。財布に入る金額と、心の中でのプラス・マイナスは、いつも一致するとは限りません。
2．損失回避――同額の損が重く感じられる
理論の特徴の一つは、同じ大きさなら、利益より損失のほうが強く評価されやすいという損失回避です。「千円得した」と「千円損した」が、心の中で対称にならないと考えます。
ただし、誰でもどんな状況でも損の痛みが喜びの何倍になる、と決まっているわけではありません。また、損失回避は「人は必ず安全な選択をする」という意味でもありません。
3．利益と損失で、リスクの好みが変わる
説明用に、二つの選択を考えてみましょう。実際のお金を賭けるものではなく、感じ方を比べる例です。
| 場面 | 確実な選択 | 不確実な選択 |
|---|---|---|
| 利益 | 必ず1,000円を得る | 半分の確率で2,000円を得る。残り半分は0円 |
| 損失 | 必ず1,000円を失う | 半分の確率で2,000円を失う。残り半分は損失0円 |
利益では確実な千円を選びたくても、損失では「損をゼロにできるかもしれない」と不確実なほうへ気持ちが向くことがあります。同じ期待額でも、得る場面と失う場面では選び方が変わりうるのです。
期待額は、金額に確率を掛けて足した平均です。それが同じでも、今使えるお金や、損失が生活に与える影響まで同じになるわけではありません。
4．追加の千円と、小さな確率
理論では、基準から離れるほど、同じ増減がもたらす主観的な変化が小さくなる形も扱います。0円から千円へ増えることと、十万円から十万千円へ増えることでは、後者の変化が小さく感じられる、というイメージです。
さらに、意思決定では確率をそのまま掛けるとは限らず、小さな確率を大きく重み付けする場合も扱います。このため、利益なら常にリスクを嫌い、損失なら常にリスクを好む、という単純な法則にはなりません。
「投資の失敗が全部わかる」理論ではない
投資での売買には、予想、資金、手数料、必要な支出など、いくつもの事情があります。値下がりしたから売ることも、持ち続けることも、理由を見ずに失敗と決めることはできません。プロスペクト理論だけから、個別の売買の正解も決まりません。
日常で役立つ問いは、「どこを基準に、何を失うと感じているのだろう？」です。選択肢の結果と確率を書き出し、気持ちの基準も見比べてみる。伝え方の影響を知りたいときは、フレーミング効果もつながるテーマです。